不良资产处置须打好外围战

??????? 金融资产管理公司（以下简称AMC）六年多来的资产处置实践表明，它在迅速化解金融风险、支持国企改革脱困、恢复和重建金融信用秩序等方面起到了积极的作用，取得了良好的预期效果，初步实现了国家成立AMC的政策目标。在未来不良资产的处置中，如何进一步提高资产处置整体回收率，降低处置成本，提高资产处置效率，不仅关系到AMC能否圆满完成国家赋予它的特殊历史使命，也是顺利实现向商业化转型的关键。当前AMC不良资产处置的社会信用、行政司法等外部环境仍不尽人意，而外部环境的好坏又直接影响着不良资产的处置效率和效益。因此AMC在今后的不良资产处置工作中，在不断创新处置手段，完善内部激励约束机制的同时，应及时总结过去的经验教训，努力改善资产处置的外部环境，正确处理好与债务人、当地政府、人民法院、债权剥离银行、市场投资者及业内其它资产管理公司等的外部关系。

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处理好与债务人的关系

　　 债务人（担保人）是AMC不良贷款处置的相对人，其还款意愿和对债务处理所持的态度，是不良贷款处置效率和效果的决定性因素。债务人（担保人）对AMC不良贷款处置的配合程度，还会直接影响处置成本的大小。若债务人（担保人）具有较好的还款意愿和积极的债务处理态度，就容易在不良资产处置方案上达成共识，容易通过债务重组（以债务减免为主）方式解决，有利于达到处置双方“共赢”的目标，实现社会稳定和公共资源的最佳配置。否则，AMC就只能采取法律诉讼、债权转让等强制性或不得已的处置方式，从而延长处置过程，错失最佳处置时机，增加处置成本，并最终影响到处置回收效果。因此，AMC在不良资产处置过程中，为了提高处置效率和效益，正确处理好与债务人（担保人）的关系至关重要。一方面，AMC要主动地向债务人（担保人）宣传党和国家成立AMC的宗旨和相关处置政策，使债务人（担保人）消除顾虑，以积极的态度配合AMC共同做好不良贷款的处置及善后工作，使企业达到了结历史债务、轻装上阵的目的。另一方面，AMC要切实纠正社会上一些债务人（担保人）错误地认为AMC是清算核销公司的片面认识，对有偿债能力而恶意逃废债的行为，应采取强制措施进行坚决抵制和有力打击，以重塑社会信用，改善金融生态环境。

　　

处理好与地方政府的关系

　　 有统计资料表明，国有商业银行不良贷款的形成，宏观经济和企业方面的原因约占70%-80%，银行自身管理方面的原因约占20%-30%。也就是说，有近80%不良贷款的形成与政府有直接或间接的关系。AMC不良资产处置实践也表明，在不良资产处置过程中，能否取得各级地方政府的理解和支持，是决定处置成败和处置效率高低的关键。特别是国有企业不良贷款的处理过程中，若有地方政府的参与和协调，将有利于兼顾金融债权人受偿、职工安置（关系到社会稳定）和企业发展三方面的利益，能够实现金融债权人、政府和债务企业“多赢”的处置目标。这不仅有利于AMC加快不良资产处置进程，提高处置效率，降低社会交易成本，防止国有资产流失，也能从源头上抑制资产处置中的寻租行为，有效地防范和避免处置中的道德风险。同时，AMC处理好与地方政府的关系，取得地方政府的理解、支持和配合，对社会信用体系的建设和金融生态环境的改善、不良资产处置交易市场的培育、不良资产处置中介市场的规范管理等都将产生积极的作用。如果没有地方政府的参与和支持，AMC的工作很难有效开展。同时，AMC在不良资产处置中，为掌握债务人经营状况和资产（抵押）情况，也离不开政府所属的工商、土管、房管等主管部门的支持和配合。

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处理好与受案人民法院的关系

　　 由于当前我国社会信用体系不健全、信用机制不完善、信用管理缺失，反映到金融不良资产处置中，主要体现在债务企业逃废金融债务的现象十分突出。AMC六年来的处置实践表明，AMC所处置与管理的项目中约有80％为涉诉项目，也就是说，AMC的绝大部分项目是通过法律这一最后的手段进行处置的。从这个意义上说，人民法院对AMC不良资产处置的支持程度和执行力度，直接决定着国有资产能否有效保全或“合法流失”，成为AMC不良资产处置成败的关键因素之一。如果离开了人民法院的支持和配合，AMC的不良资产处置就无从谈起。因此，AMC必须处理好与受案人民法院的关系，在不良资产处置过程中，AMC应主动向受案人民法院汇报案情，积极提供财产线索，配合人民法院做好执行过程中的沟通协调工作，取得人民法院的理解、支持与配合，不断提高司法效率，加大执行力度，坚决打击恶意逃废债等不良信用行为，共同防止国有资产流失，重塑社会信用秩序。

处理好与债权剥离银行的关系

　　 AMC必须处理好与原债权剥离银行关系的理由有三：一是目前AMC的下属机构只设到省会（首府）城市一级，而债权剥离银行却遍布全省（区、市）各地，AMC的管理半径过长，无法对每个债务人（担保人）的经营状况和财产线索信息动态变化做到实时掌握，而原债权剥离银行大多在债务人所在地，又直接经办过贷款发放，对债务人（担保人）借款的过程，导致不良的原因，以及当前企业生产经营状况和财产线索动态变化情况更为了解，是AMC不良资产处置信息来源的重要渠道。二是不良贷款债权从原贷款银行剥离后，AMC在债权管理处置过程中，在诉讼、执行主体变更，质押权人变更，抵债资产过户等诸多方面，都需要原剥离银行的配合与协调。三是由于不良贷款并不是AMC造成的，所以无论从责任还是道义上说，剥离银行都有义务配合AMC做好资产处置工作，绝不能“一剥了之”，甩手不管。特别是在不良资产的剥离交接过程中，原债权银行应继续做好剥离项目的维权工作，防止出现管理真空，导致国有资产的人为流失。因此，处理好与债权剥离银行的关系，建立起融洽的合作关系，对AMC顺利开展不良资产处置工作、降低处置成本，提高处置效率和效益具有积极的意义。

处理好与市场投资者的关系

　　 AMC与市场投资者既是转让人与受让人之间的关系，也是不良资产销售过程中批发商与分销商之间的处置合作关系，能否处理好这一关系，直接关系到我国不良资产处置市场的培育和发展问题。如果没有一个日益壮大的、本土化的不良资产处置市场，没有多层次的市场参与主体，AMC就无法有效地处置中国庞大的金融不良资产，中国的金融危机就无法有效化解。AMC要处理好与市场投资者的处置合作关系，当前应重点做好三方面的工作：一是AMC应树立不良资产处置中“双赢”（甚至“多赢”）的处置理念。不断完善不良资产打包批发的定价机制，在资产包的定价上，要防止严重脱离实际的倾向，批发前要有市场询价过程，使资产定价贴近市场实际，给投资者预留一定的盈利空间。如果AMC一味盲目地追求处置回收率，所批发的资产定价偏高，使投资者的资产收购成本过高，盈利空间很小，甚至一进入该市场就亏损，会使投资者从该市场中退出，也容易导致AMC今后批发处置持续失败，不利于不良资产处置市场和投资主体的培育。二是AMC在资产处置过程中应牢固树立“服务”理念。既要做好资产批发处置的售前服务，也要高度重视批发处置成交后的售后服务。比如应主动协助投资者进行执行主体变更、产权过户、接受投资者的咨询，提供必要的帮助等等，减少投资者资产处置工作的障碍，要防止目前多数AMC“一卖了之”的倾向。三是AMC要加强与投资者的双向沟通和信息交流，充分听取投资者对AMC资产处置的意见和建议，重视不良资产产品的设计与开发，完善产品功能，丰富产品交易结构，积极尝试不良资产信托分层出售，委托代理处置等创新处置方式，满足市场投资者多样化的需求。

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处理好与业内其他

资产管理公司的关系

　　 AMC处理好与业内其他AMC的关系的必要性，在于AMC作为特定历史时期金融体制改革的产物，都以“最大限度地保全资产、减少损失”作为经营目标，并承载着“有效化解金融风险，支持国有企业改革脱困、健全社会信用秩序”的共同历史使命。这就决定了AMC在不良资产处置过程中有必要与其他资产管理公司进行信息沟通、配合协调和联手合作，通过信息资源共享，参照同业的经验教训，取长补短，从而达到减少处置失误、降低处置成本、提高处置效率的目的，谨防在资产处置中出现竞相压价和恶性竞争的局面。至于具体的处置合作途径，有建立AMC资产处置联席会议制度等必要的资产处置联络沟通机制；建立同一地区项目专管员的沟通与合作通道，构筑处置信息共享平台；在AMC共有债权项目处置中采取相互委托、相互收购、联手合作处置等。总之，在共同的不良资产处置业务领域中，有必要通过多渠道、多方式、全方位地进行业内处置合作，联手协作维权，信息共享，从而减少重复劳动，最大限度地降低处置成本，提高处置效率和回收率，维护国家整体利益，使不良资产处置的社会效益得以最大化。?